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成都42CrMoA合結鋼廠家：成本升需求降 鋼企盈利或面臨下滑
2020-06-17 來源：
2020年5月份蘭格生鐵成本指數為100.1點，較上月下降2.7%。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數呈震蕩上行局面，5月末蘭格鋼鐵綜合價格指數為141.2，較上月末上升4.8%。5月份鋼企面臨鋼材價格上行、成本下行的局面，可見5月份鋼企噸鋼盈利有所改善。
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一、五月份鋼鐵成本和盈利分析
5月份的生鐵成本指數小幅波動，全月均值較上月下降2.7%。
按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究5月份爐料成本，需要先分析一下4月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
4月份鐵礦石市場價格呈下跌態勢，國產鐵精粉跌幅較大。據監測數據顯示，4月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為776元，較上月下跌53元，跌幅6.4%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為655元，較上月下跌4元，跌幅為0.6%。
4月份焦炭市場均價繼續下跌。據監測數據顯示，4月份唐山地區二級冶金焦平均價格為1655元，較上月下跌88元，跌幅為5.0%。
總體而言，由于鐵礦石及焦炭價格的下跌帶動，傳導至鋼廠的5月份平均生產成本較上月有所下降。
5月份7大品種測算毛利呈波動上升趨勢，各品種與上月相比盈利均有所擴張；其中熱軋卷板毛利上升最多，為257元/噸；線材毛利上升最少，為145元/噸，其他品種毛利升幅在167-209元/噸之間。
二、六月份鋼企盈利展望
鋼材社會庫存連降13周 去庫量遠高于去年同期
當前，鋼材社會庫存已經連降13周。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2020年6月12日，蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市社會庫存為1321.1萬噸，較峰值下降42.9%；其中，建材社會庫存為864.6萬噸，較峰值下降47.1%；板材社會庫存為456.5萬噸，較峰值下降32.8%。
從庫存下降的絕對量來看，去庫13周以來，鋼材、建材、板材庫存分別較峰值下降985.6萬噸、582.2萬噸和403.4萬噸，較去年同等周期（13周）的降庫量分別多328.2萬噸、186.6萬噸和140.7萬噸；結合今年1-5月鋼鐵產量同比仍小幅增長，出口減少而進口增加，反映今年的需求仍呈現增長態勢。蘭格鋼鐵研究中心根據統計數據測算，1-5月份全國粗鋼表觀消費量為39118萬噸，同比增長3.3%，增速比1-4月份提高0.8個百分點。
但從去庫速度變化來看，當前去庫存速度逐漸放緩，從往年的庫存變化來看，6月中旬庫存回升的可能性較大。6月份一般是全年鋼鐵產量釋放高點，而鋼鐵需求又面臨高溫多雨的考驗，季節性需求下滑風險加大，庫存拐點或將來臨。
高溫多雨季節來臨 “長強板弱”有所逆轉
隨著全國復工復產復商復市的全面推進，生產需求繼續改善，就業物價總體平穩，積極因素逐步增多，經濟繼續呈現恢復態勢。房地產投資、基建投資、工業增加值單月增速連續兩月轉正。目前高溫多雨季節到來對建筑鋼材需求產生一定影響，而下游制造業已逐步恢復，5月汽車、挖掘機等產銷的大幅增長，帶動板材需求明顯增長，“長強板弱”趨勢有所扭轉。
值得注意的是，當前宏觀面呈現“穩地產”+“強基建”的組合，將有效支撐今年建材需求，而雄安新區建設的推進，以及春季需求啟動延后在淡季存在一定的趕工期，使得今年淡季需求或強于往年。
六月份鋼企盈利將有所收縮
6月份高溫多雨季節來臨，建材需求或將受到影響。而從鋼鐵生產來看，目前鋼鐵行業生產積極性仍然高漲，蘭格鋼鐵網調查的全國主要鋼企高爐開工率6月前兩周均在87%以上，5月份粗鋼日產已達297.6萬噸，預計6月份粗鋼日產仍保持高位，突破300萬噸的可能性較大，市場供給壓力將有所凸顯，預計6月份國內鋼鐵市場將維持高位震蕩。
從成本來看，5月份焦炭、鐵礦石價格持續上漲，特別是焦炭價格經歷三輪提漲，帶動鋼鐵生產成本明顯上升。6月份以來焦炭價格已經完成兩輪（第四、五輪）提漲，目前山東省部分焦企正在開啟第六輪提漲，而普氏鐵礦石價格指數也持續在100美元上方運行，原料成本上升將進一步擠壓鋼企利潤空間，蘭格鋼鐵研究中心預計6月份鋼企盈利空間將有所收縮。
