作為2016年大宗商品界的黑馬，煤炭仍在漲價的路上馳騁。而同處供給側改革領域內的鋼鐵，漲價勢頭在煤炭面前微不足道。

16個交易日，焦炭期貨從1100元/噸到近1500元/噸，漲幅超過30%。國慶節之后，短短四個交易日，焦炭上漲100元/噸，焦煤上漲50元/噸。期貨大漲的背后是現貨供應緊缺、價格攀升瘋狂。據最新統計數據顯示，截至10月14日，山西呂梁產主焦煤市場含稅價為1075元/噸，相對8月初610元/噸的價格累計上漲了465元/噸，漲幅高達76%之多。

一家大型鋼企的工作人員對澎湃新聞表示，“煤炭目前是現貨帶著期貨漲，現貨煤價向來易漲難跌，都是月度定價，我們現在買的國產煤都在1100-1200元/噸之間”。基于冬季煤炭需求更旺，該工作人員稱，“后面11、12月份肯定不會低于這個價格，鋼廠想在冬季讓煤炭降價，幾乎不可能。”

煤炭價格的一路上揚，正在不斷壓縮鋼企盈利空間。上述工作人員表示，“長材基本沒有利潤，還要虧100-150元/噸，冷熱軋還能盈利100-300元/噸。”

另外，分析師在接受澎湃新聞采訪時表示，“螺紋鋼生產企業噸鋼毛利僅11元/噸。目前國內建筑鋼材生產企業已經轉入全面虧損，板材生產企業仍有一定的利潤空間。”

分析師稱，“今年8月份以來，鋼材和鐵礦石價格均波動不大，但煤焦價格持續大幅上漲，鋼廠利潤空間迅速收窄。8月份至今西本成本指數大幅上漲290元/噸，同期鋼材指數僅上漲30元/噸。”

造成上述煤炭、鋼鐵產業行情聯動出現異常的原因則是供給側改革下的階段性局面差異。

煤炭行業在今年2月份出臺“276”工作日政策，目前已執行近8個月，這對煤炭產量下降來說起到立竿見影的效果。國家統計局數據顯示，今年1-8月，全國煤炭產量為21.8億噸，同比下降10.2%。

同時，1-8月份全國粗鋼和鋼材產量分別為53632萬噸和75511萬噸，同比分別下降0.1%和增長2.2%。從產量釋放來看，煤炭、鋼鐵已出現背離。

分析師指出，“相對于煤炭去能產政策對產量形成直接影響來看，國內鋼鐵去產能現階段更多是針對不符合產業政策的落后產能以及部分虧損嚴重長期停產的產能，對目前鋼鐵產量影響不大，對焦煤、焦炭需求量維持在較高水平。”

實際上，在煤價高企的現實之下，鋼企已作出市場化反應。此前江蘇一名鋼企工作人員對澎湃新聞表示，“煤炭再漲下去，我們就會減產，虧本的事情肯定不會做。”但在減產真正實施之前，鋼廠只能“被動接受煤價上漲。”

此前預計，因原料庫存吃緊及利潤收窄影響，部分鋼廠出現臨時性檢修小高爐現象。后期鋼廠檢修意愿有所加強，但暫未明確檢修時間，結合供給側改革及利潤收窄問題，預計10月下旬左右或陸續出現檢修現象。

鋼企的另一項舉動則是提高產品出廠價格。就在10月17日，鞍鋼天鋼出臺11月份冷軋產品訂貨政策，產品分別上調200元/噸、300元/噸。同時，鞍鋼出臺11月份產品價格政策，部分產品上調50元/噸至200元/噸不等。