鋼鐵行業負債累累，是否應該債轉股？

行業新聞

鋼鐵行業負債累累，是否應該債轉股？

2016-04-13 來源：

可知鋼鐵行業和煤炭行業是今年中央化解過剩產能的兩個重點行業，然而相比于煤炭行業，財務負擔是鋼鐵行業面臨的最大難題之一，到底鋼鐵行業的負債情況如何？

據冶金工業規劃院院長李新創透露，截至2015年底，中國鋼鐵行業銀行借款總額1.3萬億元，其中長期借款3662億元，同比增長3.55%，短期借款9623億元，同比降低2.01%。財務費用974.4億元。

李新創是在4月9日出席由冶金工業規劃研究院主辦的2016年第七屆中國鋼鐵規劃論壇中提及上述數字的。他表示，2015年鋼鐵行業的財務費用比2010年上漲了114%，較2005年上漲544%。目前，鋼鐵行業平均貸款利息為7.33%，為一年期銀行貸款基準利率的1.7倍。

2015年是中國鋼鐵行業最為低迷的一年，行業整體虧損，進入“嚴冬”期。由中國鋼鐵工業協會統計的重點大中型鋼鐵企業虧損645.34億元，銷售利潤率為－2.23%，同比下降2.86%。

行業低迷和虧損帶來了負債率的攀升。2015年全國粗鋼產量8.04億噸，截至去年年底，鋼鐵行業負債率超過70%的企業48家，涉及產量3.33億噸，占全國總產量近42%。這里包含負債率超過100%的企業有5家，涉及產量426.87萬噸；負債率超過90%的企業有13家，涉及產量2704.87萬噸。

鋼鐵行業如此高額負債，最初源于國際金融危機之后中國“四萬億”的經濟刺激計劃。當時鋼鐵行業的盈利情況尚可，2009年全行業平均銷售利潤率為2.5%，銀行對于鋼鐵企業，特別是國有鋼鐵企業尤其偏愛，出現了過度授信、多頭授信現象。有了貸款，大量鋼鐵企業開始了規模擴張。隨后幾年，整個行業的產能利用率不斷下降，產能過剩嚴重，并逐漸進入全行業虧損的局面。

鋼鐵行業專家、原冶金部鋼鐵司司長劉勇昌對財新記者表示，部分鋼鐵企業在近幾年連續嚴重虧損，造成了銷售額越多虧損越大的局面，主要依靠增加貸款維持生存，資產負債率越來越高，形成惡性循環。

2015年，全國噸鋼虧損1000元以上的企業有4家，虧損額占到了銷售收入的30%—50%。劉勇昌表示，這些企業均是國有企業，雖然設備先進，但是具有致命的弱點，即遠離原料，遠離銷售市場，物流成本高，人員冗余量大。

對于鋼鐵行業如此高負債，目前政府提出的一個解決辦法是債轉股。根據財新此前報道（見《財新周刊》2016年第13期封面報道“債轉股重來”），3月25日，國務院召集發改委、財政部、央行、銀監會等多個部門開會，討論債轉股相關事項，未來將出臺相關實施意見。據了解，首批債轉股規模為1萬億元，預計將在未來三年甚至更短時間內，化解1萬億左右規模的銀行潛在不良資產。業內人士稱，符合此輪債轉股預期條件的多數為國有企業

多位業內專家均對財新記者表示，對利用債轉股化解鋼鐵企業的高負債有所擔憂。首先由于此種債轉股主要在國有鋼鐵企業中進行，意味著國有鋼鐵企業的債務和財務成本將得到大幅度降低，這對同在市場中競爭的民營鋼鐵企業來說有失公平；其次，出現巨額債務的國有鋼鐵企業，多為管理經營成本高、人員冗余量大、虧損嚴重的企業，對這樣的企業實行債轉股，等于保護了“落后”。

鋼鐵面臨的債務將轉股份，鋼鐵企業的未來依然渺茫。

相關新聞：